基础化工行业周报：本周轮胎、磷化工板块涨幅居前

　　投资要点：
　　行情回顾。截至2023年02月24日，中信基础化工行业本周上涨0.25%，跑输沪深300指数0.41个百分点，在中信30个行业中排名第26；中信基础化工行业月初以来下跌0.38%，跑赢沪深300指数1.92个百分点，在中信30个行业中排名第21。
　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是轮胎（6.92%）、磷肥及磷化工（5.03%）、涂料油墨颜料（2.4%）、橡胶制品（2.29%）、钛白粉（2.28%），涨跌幅排名后五位的板块依次是锂电化学品（-5.17%）、有机硅（-4.89%）、碳纤维（-4.84%）、橡胶助剂（-4.78%）、改性塑料（-3.8%）。
　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是丁二烯（+6.36%）、乙烯（+6.24%）、纯MDI（+5.77%）、制冷剂R22（+5.26%）、黄磷（+4.36%），价格跌幅前五的产品是烧碱（-10.71%）、二甲苯（-4.48%）、DMF（-4.40%）、纯苯（-2.60%）、锦纶（-1.76%）。
　　基础化工行业周观点：春耕备肥需求有望推动磷肥及上游磷矿石价格上涨，建议关注兼具农化刚需特点和新能源成长性的磷化工板块，可关注川恒股份（002895）、兴发集团（600141）、云天化（600096）等。同时，我们继续看好2023年房地产市场有望边际改善从而拉动相关化工品需求的投资机会。在“保交楼”政策支持下，竣工端的修复有望加快，建议关注聚氨酯、纯碱、钛白粉等与房地产下游家居、以及竣工端相关性强的细分领域。聚氨酯板块关注万华化学（600309），纯碱板块关注远兴能源（000683），钛白粉板块关注龙佰集团（002601）。此外，受疫情防控优化影响，2023年国内宏观经济有望修复，利好轮胎配套和替换需求回升，同时原材料价格有望同比下降，利好毛利率改善，建议关注玲珑轮胎（601966）等。氟化工方面，2022年三代制冷剂配额激烈争夺战结束，后续三代制冷剂供需格局有望逐步改善，建议关注三美股份（603379）、巨化股份（600160）。
　　风险提示：俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险；美联储加息超预期导致经济衰退风险；油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。
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